El equipo de batería de litio marcará el comienzo de una nueva ronda de ciclo de alto crecimiento

Visión básica de la industria de las baterías de litio

Supuesto clave: la oferta y la demanda de la industria a mediano plazo para mantener el exceso estructural, la expansión líder de la batería de litio aún está determinada

1. Demanda interna: Se estima que habrá 3 millones de vehículos eléctricos domésticos en 2020, correspondientes a la demanda de baterías de litio de 120GWh, la nueva capacidad de producción alcanzará 87GWh, y la demanda de equipos superará los 26 mil millones de Yuan.

2. Demanda mundial:

Desde la perspectiva de la tasa de electrificación, se estima que en 2025, la tasa de penetración de vehículos eléctricos alcanzará el 25%, la demanda de baterías de litio de energía superará los 1700GWh y la demanda total de equipos alcanzará los 500 mil millones de yuanes.

La demanda acumulada total de baterías de litio en 2018-2025 superó los 5000 GWh.

A partir del plan de ventas del fabricante líder de automóviles, se estima que las principales empresas automotrices (Volkswagen Benz BMW Audi, etc.) contarán con 10,8 millones de vehículos eléctricos en el mundo en 2025, lo que corresponde a la demanda de baterías de litio de 540GWh, la La brecha de oferta y demanda supera los 290GWh, y la demanda total de equipos en 2020-2025 es de casi 90 mil millones. Yuan.

Conductores:

1. La introducción del sistema de doble punto asegura un alto crecimiento en la industria;

2. Gigantes internacionales del automóvil y países europeos y americanos para lanzar estrategias de electrificación;

3. Los fabricantes de equipos nacionales abrieron dos importantes oportunidades para la sustitución y la automatización de las importaciones.

Una mirada diferente al mercado:

1. Considerando la actualización técnica iterativa del equipo y el mercado tiene nuevos participantes, la demanda es de 1 a 2 veces más que la predicción del modelo;

2. En 2018, se degradará el exceso estructural de la industria nacional de baterías eléctricas y el impacto de las subvenciones. La industria acelerará la reorganización y la concentración de la industria mejorará enormemente. Al mismo tiempo, los gigantes de baterías extranjeros aumentarán sus esfuerzos para expandir su producción, lo que superará las expectativas;

3. Se estima que las cinco baterías de litio más importantes del mundo monopolizarán más del 80% de las acciones, y el crecimiento de las empresas de equipos vinculadas al líder mundial en baterías de litio seguirá estando muy determinado;

4. El mercado no se ha desprendido del pensamiento de la política de subvenciones. Con la introducción intensiva de nuevos modelos en 2019-2020, se espera que las ventas de vehículos eléctricos superen las expectativas del mercado.

Sugerencia de inversión: En la actualidad, las empresas de baterías nacionales se enfrentan a una reorganización acelerada, que suprimirá la valoración y el rendimiento de la industria; y las empresas de equipos que ingresen a la cadena de suministro global eliminarán las fluctuaciones a corto plazo de la industria nacional. Se espera que las cinco principales empresas de baterías de iones de litio del mundo monopolicen más del 80% de las acciones, y las empresas de equipos vinculadas al líder mundial en baterías de litio seguirán teniendo un alto crecimiento.

La ola eléctrica global acelerará el nacimiento de la próxima "Sanyi Heavy Industry": optimista sobre la empresa de equipos que une a las principales empresas de baterías, el crecimiento del rendimiento y la sostenibilidad superará significativamente las expectativas, y seguirá siendo la primera en ser competitiva a nivel mundial. líder de equipos, que no ingrese Las empresas de equipos con sistemas de suministro de baterías líderes a nivel internacional estarán en riesgo.

Factores de riesgo: la inversión downstream fue menor de lo esperado y las ventas de vehículos de nueva energía fueron menores de lo esperado.

La última visión de los equipos de batería de litio: ¡los principales fabricantes de equipos darán la bienvenida a una nueva ronda de ciclo de alto crecimiento!

La industria del automóvil de nueva energía entró en la era posterior a los subsidios, y el mercado de la primavera continuó fermentando, y la industria mantuvo un alto auge. Según datos de Soochow Power New Group, las ventas acumuladas de vehículos de nueva energía en enero-abril fueron de 225,300 unidades, un 149,2% más año con año, de las cuales el volumen de ventas fue de 81,900 unidades en abril, un 138,4% más año con año. -año y 21% intertrimestral; La producción de baterías de energía del primer trimestre de 2018 fue de 8,6 Gwh, un aumento interanual del 32%, se espera que aumente entre un 30% y un 50% en el segundo trimestre y continúe fortaleciéndose. Con el aterrizaje de la política de subsidios antes del Festival de Primavera, se implementará a mediados de junio y actualmente se encuentra en el período de amortiguación. El vehículo eléctrico se apodera del mercado y sigue fermentando. Esperamos que la demanda de baterías aumente significativamente. Además, debido a la plenitud esperada, la tasa de operación actual de las principales compañías de baterías se ha recuperado al 70% y aún está mejorando gradualmente. La prosperidad es mejor de lo esperado, mostrando una alta tendencia de crecimiento en 2017.

No se puede ignorar la tendencia global de electrificación. La electrificación se ha cambiado del gobierno chino y Tesla al tradicional gigante automovilístico Volkswagen, Mercedes-Benz y BMW. La brecha de oferta y demanda de baterías de litio es enorme y la expansión superará las expectativas. Estimamos que el volumen global de ventas de vehículos eléctricos será de 5-6 millones de unidades en 2020, lo que corresponde a la demanda de baterías de litio de 200-250GWh, y la demanda total de equipos es de aproximadamente 70 mil millones de yuanes. Al mismo tiempo, dado que los subsidios para las compañías automotrices chinas terminarán a fines del próximo año, la expansión de la capacidad líder en el extranjero superará las expectativas en 2018 (se espera que la expansión acumulada de LG, Panasonic, Samsung SDI, etc. 25GWh, con una tasa de crecimiento interanual superior al 60%). Las empresas de equipos del sistema de suministro compensarán las fluctuaciones a corto plazo de la industria nacional.

Además de los factores que afectan el cronograma de expansión, el líder en equipos de baterías de litio dará la bienvenida a una nueva ronda de ciclo de alto crecimiento. La cotización de CATL y el negocio de baterías BYD es un factor importante que afecta la expansión de los dos gigantes desde el cuarto trimestre de 2017. En 2018, CATL construirá 24 líneas de producción y BYD espera expandir la producción en aproximadamente 10GWh. Con el aterrizaje de estos dos importantes eventos, juzgamos que se acelerará el avance de la expansión de la producción de CATL y BYD, se espera que la industria pronto entre en el pico de licitación, los equipos de baterías de litio marcarán el comienzo de una nueva ronda de ciclo de alto crecimiento.

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