Revele empresas de materias primas y recursos upstream de energía de litio

En los últimos años, se benefició de los nuevos requisitos de almacenamiento de energía y vehículos (eléctricos) de China y el rápido crecimiento de la batería de litio de nuestro país en particular, la industria de las baterías de litio de energía marcó el comienzo del período de desarrollo, las perspectivas de la industria a largo plazo son valoradas por todos fiestas. Como resultado, muchas empresas que cotizan en bolsa tienen un diseño de batería de litio para intentar tomar una taza de sopa. En ese momento, las existencias de baterías de litio están apareciendo, ilusorias. Por lo tanto, este artículo se dirige específicamente a la industria de las baterías de litio que cotizan en bolsa, y para analizar su situación financiera, para ayudar a los lectores a comprender más profundamente el status quo de la industria. Esta serie de empresas de la industria de baterías de litio se puede dividir en: recursos y materias primas ascendentes, empresas de materiales de baterías intermedias y empresas descendentes, este artículo para materias primas y recursos de litio ascendentes.

Según el análisis del mecanismo, 2017, el año en que los envíos de baterías de litio de China alcanzaron los 74,8 GWH, envíos globales del 52,1%; entre ellos, los envíos de baterías de litio para automóviles (EVLIB) de 38,0 GWH, que representan las baterías de litio para automóviles a nivel mundial (EVLIB) envíos de 65,4%. En 2016, los envíos de baterías de litio de nuestro país son 30,5 GWH, 2015 son 17,0 GWH.

Los envíos de baterías de litio también llevaron al crecimiento de la demanda upstream el rápido crecimiento de compuestos de litio.Según estadísticas preliminares, la asociación de la industria de metales no ferrosos de China rama de la industria de litio 2017 producción mundial de litio y sus derivados (carbonato de litio equivalente a alrededor de 23.540000 toneladas, el año -crecimiento interanual en el 21.5%; Entre ellos, la producción de sal de litio 12.340000 toneladas, crecimiento interanual del 43.5%; En 2017 el consumo global de litio o carbonato de litio alrededor de 23.70000 toneladas, el año -crecimiento anual de alrededor del 15%; Suministro global de compuestos de litio en un equilibrio ajustado durante todo el año, al comienzo del precio del carbonato de litio también en 12, 30000 yuanes / tonelada, hasta el 16, 70000 yuanes / tonelada , el más alto cuando incluso llegó a 180000 yuanes / tonelada; Entre ellos, el aumento más alto de carbonato de litio de grado de batería alcanzó el 47,54%, el carbonato de litio industrial hasta el 52,73%.

El carbonato de litio, el aumento rápido del litio en los precios de las materias primas no solo promovió la expansión de la capacidad empresarial original, sino que también atrajo a muchos forasteros a una batalla por el litio que se abre lentamente.

Nominaciones principales de la industria del litio de Day

Sky Lithium Industry son los cinco proveedores de litio más grandes del mundo, uno de sus principales negocios incluye: desarrollo de recursos de litio sólido, producción de productos químicos y comercio de litio.Los productos principales incluyen concentrado de mineral de concentrado de litio de grado químico, grado técnico, carbonato de litio de grado industrial, batería carbonato de litio de grado industrial, hidróxido de litio de grado industrial, hidróxido de litio de grado de batería, cloruro de litio anhidro, litio y otros productos químicos de litio.

En 2017, benefíciese de los altos precios para satisfacer la demanda, como el carbonato de litio, el cielo Crecimiento del rendimiento de la industria del litio: las ventas de concentrado de litio aumentan año con año 29.84% a 40.27 720000 toneladas, el precio de venta es más alto que el año anterior.04%; Aumento interanual de litio 33 ventas de productos químicos.28% a 3.240000 toneladas; Los ingresos anuales alcanzaron 54.40, 700 millones de yuanes con respecto al año anterior.09%; Productos de margen bruto integrados para 70.14% (ver gráfico 1); Implementar atribuible a la empresa matriz beneficio neto 21 accionistas.4,5 mil millones de yuanes, aumentó 41,86%.

El buen desempeño, los altos precios de los productos de litio trajeron el día en que su industria del litio mayor confianza y mayores ambiciones.Según los resultados, 2018 días juntos la industria del litio promoverá vigorosamente la expansión de la capacidad: las viviendas están aumentando a 20000 toneladas de estudio de factibilidad del proyecto de carbonato de litio y Otros trabajos preparatorios, el total de 4.80000 toneladas de hidróxido de litio de agua única de grado de batería de Australia en la implementación de proyectos de construcción se realiza de manera ordenada, una de las 2.40000 toneladas de la fase que se completará a fines de 2018, la segunda fase se completará en el finales de 2019.La base de Hong y la base de Zhangjiagang continuaron la implementación de la renovación técnica, la línea de producción de perfiles de litio y metal de litio qi de Chongqing está optimizada en la reparación.Y ahora posee capacidad de litio. 3.40000 toneladas / año, incluidas 0.50000 toneladas de hidróxido de litio y 2.90000 toneladas de carbonato de litio, pronostican 2020 días juntos La capacidad de producción de litio de la industria del litio superará las 100000 toneladas.

Sky Lithium Industry tal expansión además de mantener la confianza en el mercado, más se prepara en base a su propia competitividad.

Un día son reservas de recursos suficientes, qi Lithium Industry tiene recursos sólidos de litio en los recursos del lago salado, sus taliesin que controlan actualmente son reservas mineras en las canteras de fai de litio más grandes y de mejor calidad del mundo: Western Australia Greenbushes (mina de arbustos verdes). berry dobell Australian private co., LTD. (Behre Dolbear AustraliaPty. Limited) del informe de evaluación de reservas, emitido hasta el 30 de septiembre de 2016, recursos totales de litio de arbusto verde de 165,1 millones de toneladas, 8,33 millones de toneladas de carbonato de litio o equivalente; Las reservas de litio totalizaron 86,4 millones de toneladas, 5 millones de toneladas de litio carbonato o equivalente.

Su subsidiaria Sheng Lithium Industry con el condado de yajiang en sichuan hui cuo la minera de litio, el área minera para identificar la cantidad de mineral de 1971.40000 toneladas, o 255744 toneladas de recursos de litio, litio, en promedio, grado 1, carbonato de litio 3%, equivalente al equivalente de unas 630000 toneladas.

El segundo es financiero bien preparado En 2017, el día en que su relación activo-pasivo de la industria del litio es de solo 40,39% (ver gráfico 2), la relación de flujo de 3,11, la proporción de activos monetarios de activos líquidos hasta 70,24%, este significa que sus activos monetarios son el doble de los pasivos corrientes, sin presión de pago. Sus fondos de moneda por 55. Se agregaron 22 2.4 mil millones de yuanes, y actividades de financiamiento. 6.4 mil millones de yuanes, aumentaron en 30 operaciones. 9.5 mil millones de yuanes; Obviamente, la industria del litio del cielo. hacer suficiente preparación financiera para la expansión de la capacidad.

Tres son el control de costos y la investigación.En 2017, el día en que su inversión en I + D en la industria del litio fue de 28,55 millones de yuanes, aumentó en un 342% interanual.Para aumentar enérgicamente el gasto en I + D al mismo tiempo, controle estrictamente los otros costos (ver gráfico 3), fue claramente beneficioso para la mejora de su margen bruto y competitivo.

Sky Lithium Industry ya se preparó lo suficiente para la competencia futura. Como rival nacional, Jiangxi feng Lithium Industry no se queda atrás.

Diseño de la industria de litio de Jiangxi feng

Jiangxi feng Lithium Industry como proveedor global de litio metálico, compuestos de litio y su negocio cubre la extracción de litio superior, los compuestos de litio intermedios y el procesamiento de metales y la producción y recuperación de baterías de litio aguas abajo, que incluyen: aguas arriba de la extracción de recursos de litio, procesamiento de compuestos de litio, litio metálico, batería de litio y uso de producción secundaria de litio, y reciclaje y otros cinco negocios importantes.

En 2017, el crecimiento del rendimiento de la industria del litio de Jiangxi feng: ingresos operativos de 28 en 2016.4.4 mil millones de yuanes en 2017 a 43.8.3 mil millones de yuanes, la tasa de crecimiento del 54.12%; Beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa de cuatro en 2016.6.4 mil millones de yuanes en 2017 a 14,69 mil millones de yuanes, la tasa de crecimiento del 216,36% .Activos totales de la compañía de 38 en 2016.0,9 mil millones de yuanes a 8 mil millones de yuanes en 2017, crecimiento del 110,02%; Activos netos de 24 en 2016.8.8 mil millones de yuanes en 2017 a 40,37 mil millones de yuanes, la tasa de crecimiento del 62,25%.

Al igual que el día en que su industria de litio, Jiangxi feng Lithium Industry comenzó su expansión de capacidad upstream.El 25 de febrero de 2018, Jiangxi feng Lithium Industry dijo que su nueva línea de producción de hidróxido de litio de 20000 toneladas se completó y puso en funcionamiento, en la etapa de puesta en servicio. ; 1 aún se encuentra en construcción. 750000 toneladas de producción de carbonato de litio planea comenzar a producir en el segundo semestre de 2018, y actualmente tiene cerca de 40000 toneladas de capacidad de producción, para fines de 2018, la capacidad de procesamiento de sal de litio alcanzará las 80000 toneladas.

Jiangxi feng Lithium Industry hace un diseño de recursos suficiente para la expansión de capacidad.En la actualidad, jiangxi feng Lithium Industry ha ubicado en Australia, Argentina, China e Irlanda el capital de seis recursos de litio de alta calidad, que incluyen:

Es MountMarion, la segunda mina de espodumena más grande del mundo.MountMarion de acuerdo con las reglas de control e inferencia de JORC para 2.7 millones de toneladas de recursos LCE, el contenido promedio de litio es 1.37% .La compañía establece un acuerdo de suscripción por un largo tiempo, a partir de 2017 hasta 2020, todo puede producirse asegurando el concentrado de litio MountMarion, 2020 años después de la suscripción de no menos del 49% del concentrado de litio;

En segundo lugar, marina, una ubicada en Argentina, y la provincia de laguna salada de litio y potasio. Estimaciones de recursos mineros compiladas según los administradores, proyecto de marina de reservas de salmuera de litio de 1.127 millones de metros cúbicos, controlar e inferir los recursos de litio por 1.866 millones de toneladas de LCE.Los resultados de la exploración preliminar muestran que la marina tiene una composición química terrestre homogénea, a través del proceso tradicional de evaporación solar a un costo de extracción relativamente bajo;

Tres es Cauchari - Olaroz, uno en Argentina Hu Hu Irak (Jujuy) en la provincia de Salar de Litio. Proyecto Caucachari - Olaroz reservas de salmuera de litio son 11,8 millones de toneladas de LCE. La empresa establece un acuerdo de venta exclusivo, compra las Américas Litio Industria Cauchari - Olaroz emisión de recursos 50% 80% de los productos en producción práctica.Cauchari - Olaroz planea comenzar la producción a fines de 2019 o principios de 2020.

Cuatro es Pilgangoora, en el oeste de Australia, una de las minas nuevas de espodumena más grandes del mundo.El proyecto Spodumene Pilgangoora tiene reservas de 4.9 millones de toneladas de LCE, el contenido promedio de litio es de 1.25%. 160000 toneladas de materias primas, el plazo original de diez años. En la actualidad, el plan del proyecto Pilgangoora en la segunda mitad de 2018 y puesto en producción;

Five es Avalonia, se encuentra en la mina irlandesa de espodumena, en la actualidad se encuentra en la etapa inicial de exploración;

Seis es la mina Dinin Heyuan, ubicada en la ciudad de Ganzhou de la provincia de Jiangxi en Ningdu, Dinin Heyuan, los recursos de litio en el mineral 100000 toneladas de LCE, promedio de 1 contenido de litio. 03%.

Preparación financiera, a finales de 2017, la relación activo-pasivo de la industria del litio de Jiangxi feng del 49,45% (ver gráfico 4), la relación de flujo es 1,62, más saludable, sin presión de reembolso; El efectivo es de 22,37 mil millones de yuanes, relativamente abundante; Hay un mejor control de costos (ver cuadro 5).

Lago salado del avance

Vea a los dos gigantes expandiéndose agresivamente, de regreso a las acciones de los recursos de Salt Lake Salt Lake que tampoco deben quedarse atrás.

Es un veterano en Qinghai Salt Lake, empresa que cotiza en bolsa, su negocio de carbonato de litio es parte de la utilización integral de los recursos de Salt Lake, principalmente por la subsidiaria indirecta Blue Lithium Industry to business, actualmente tiene una capacidad de producción de diez mil toneladas de carbonato de litio.

En 2017, Salt Lake logra ingresos 116 acciones 9,9 mil millones de yuanes, aumento con respecto al año anterior 12,88%; Entre ellos, la implementación de siete negocios de carbonato de litio. La facturación de 4,8 mil millones de yuanes, pero el beneficio neto de 4,2 mil millones de yuanes, el márgenes de beneficio de hasta 56,15%, margen bruto de 68,59% (ver gráfico 7).

Sin duda, para mejorar la capacidad de los productos de litio, mejorar la proporción de ingresos es el mejor medio para mejorar la rentabilidad empresarial.

Luego, el 27 de diciembre de 2017, salt lake co anunció un proyecto de expansión de capacidad: salt lake comparte la planificación propuesta de inicio del proyecto de 50000 toneladas / año de carbonato de litio de grado de batería, entre ellos, la división azul de la industria del litio propuesta en las 10000 toneladas / año de litio existentes. dispositivo de carbonato basado en la expansión del proyecto de carbonato de litio de grado de batería de 20000 toneladas / año, después de expandir la escala de producción alcanzará el carbonato de litio de 30000 toneladas / año; Además, Salt Lake BYD tendrá una nueva producción anual de proyecto de carbonato de litio de grado de batería de 30000 toneladas / año , después de la expansión, las acciones de Salt Lake tendrán una capacidad de 60000 toneladas.

Según los resultados, de acuerdo con el lago salado en la expansión se basa en el desarrollo de la ventaja de los recursos de litio del lago salado de chaerhan en primer lugar. La potasa del lago salado comparte la producción cada año de acuerdo con la producción de 5 millones de toneladas, la cantidad de emisión anual de avetoro viejo, alrededor de 200 millones de metros cúbicos por año, la concentración de iones de litio se controla en 200-250 mg, es decir, las emisiones de un año de avetoro de recursos de litio o cloruro de litio es de 20-300000 toneladas; la materia prima líquida para el desarrollo de la industria del litio proporciona una garantía confiable de recursos.

La segunda es la ventaja de la tecnología. Blue Cape Lithium Industry produce anualmente diez mil toneladas de proyecto de carbonato de litio, en 2010 la introducción de la tecnología de adsorción de Rusia para extraer salmuera de litio, y ha establecido un gran avance en la extracción de salmuera de litio baja en magnesia de la tecnología clave de sal de litio .

3 es una ventaja de costo.La industria del litio del cabo azul se basa en los ricos en recursos de litio del lago salado de chaerhan y en las instalaciones públicas del parque industrial de la sociedad anónima de lago salado, la tecnología de litio de extracción por adsorción de los costos de producción de carbonato de litio en relación con sus pares tiene una ventaja comparativa, y es adecuado para el diseño de la industria del litio a gran escala.

En la actualidad, en vista del lago salado de la presión de pago (ver tabla 8), expandir su capacidad de carbonato de litio seguirá aumentando en la presión de pago de deuda a corto plazo. Pero la capacidad se libera, la industria de altos márgenes brutos obtendrá suficiente para su flujo de caja y ganancias, y finalmente mejorar su condición financiera.

La ambición de Elegance Group

Es diferente de los tres anteriores, el negocio principal del grupo de elegancia de explosivos industriales y negocios de litio, al mismo tiempo, también continúa expandiéndose en el extranjero, transporte y operaciones militares; El litio, el negocio de litio cubre principalmente la salvaguardia de recursos aguas arriba, carbonato de litio medio, hidróxido de litio producción de sal de litio y venta del producto.

En 2017, el grupo de elegancia logró ingresos 23,5,8 mil millones de yuanes, 49 aumento interanual.33%; Entre ellos, los ingresos de productos de litio por 6,9,8 mil millones de yuanes, los ingresos totales de 29.Un aumento del 59%, 100,92%; El beneficio total de 3.3.600 millones de yuanes, 73% de aumento interanual.21%; Para lograr un beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas que cotizan en bolsa a 2.3.800 millones de yuanes, 78 aumento interanual.11 %; Las ganancias por acción son de 0,25 yuanes, un crecimiento interanual del 78,57%.

Obviamente, la contribución de los ingresos por productos de litio al grupo de elegancia es grande y la contribución a las ganancias es relativamente pequeña (ver tabla 9).

En este caso, el grupo Elegancia sigue con sobrepeso en la capacidad de producción de productos de litio.Según los resultados, Grupo Elegancia impulsará el proyecto yoann en 2018, 20000 toneladas, al mismo tiempo para llevar a cabo la segunda fase de preparación de la construcción de 20000 toneladas de hidróxido de litio; Después la finalización del proyecto, y ahora posee xing sheng Lithium Industry (propiedad total) capacidad de producción 6000 toneladas de hidróxido de litio, la razón de sal de litio (con 56,26%) 5000 toneladas de capacidad de producción de hidróxido de litio y 7000 toneladas de carbonato de litio, alrededor de 2019, tendrá una capacidad de sal de litio. 3.Tendrá 5, 80000 toneladas, 2020,80000 toneladas de capacidad de producción de sal de litio.

La capacidad de litio con sobrepeso del grupo de elegancia de espíritu de fondo es una de sus protecciones de recursos de litio.De acuerdo con los resultados, el grupo de elegancia enriquece constantemente el futuro para el desarrollo de las reservas de recursos minerales de litio de la industria del litio, el desarrollo de la industria del litio proporciona una expansión completa de los recursos de litio: con Australia es importante para una galaxia Industria de litio Empresas de producción de concentrado de litio Acuerdo de suministro a largo plazo, sal de litio y producción estable para que la empresa proporcione los recursos más básicos; En segundo lugar, el desarrollo de la cooperación con Sichuan puede arrojar Sichuan Li Ditch Lithium Fai canteras, sus reservas probadas de óxido de litio 51,21,85 millones de toneladas; Three es la empresa Core en Australia, por su derecho de suscripción de litio. Cabe mencionar que la empresa Core tiene 100% fe loch derechos minerales de litio, el área minera es unos 400 kilómetros cuadrados, se encuentra en el territorio norte de Australia, por BP33, FarWest, Ahoy yr Con una composición de cuatro minerales, la mina está ubicada en el área llana, la carretera circundante de instalaciones de agua y electricidad, y el puerto cercano, el obstáculo minero es pequeño, la parcela de cuadrícula enrollada ha ganado el informe de exploración estándar de JORC, todavía tiene un historial de 25 aún no se ha probado el mineral de pegmatita y varios objetivos de pegmatita a gran escala para la perforación.

Los recursos están garantizados, pero los financieros, al parecer, todavía no están listos. Aunque, la relación activo-pasivo del grupo de elegancia es baja, pero su solvencia en general diez (ver tabla), el efectivo no es suficiente para completar la expansión joven del proyecto, está limitado. apalancar, esto o un impacto negativo en sus proyectos de construcción.

Jiang, las expectativas de la máquina

Para crear a partir de litio - carbonato de litio - material de cátodo - motor de nueva energía - vehículos de nueva energía es un motor jiangte relativamente completo de batería de iones de litio de la nueva cadena de la industria energética, el desarrollo de la industria del litio es imperativo.

En 2017, los ingresos del negocio de motores jiang de 33,6,5 mil millones de yuanes, un aumento del 12,75%; Beneficio total 3,2,9 mil millones de yuanes, un aumento del 39,06%; Pertenecen al beneficio neto de la empresa matriz. 2.8.1 mil millones de yuanes, crecimiento interanual del 42.58%; Entre ellos, la adquisición de litio es de 100 millones de yuanes, el carbonato de litio es de 1.6.3 mil millones de yuanes, la cantidad es pequeña, pero su margen bruto es el más alto (ver Gráfico 11) .Obviamente, la amplificación de litio de la capacidad empresarial puede ayudar a las empresas a mejorar la rentabilidad.

Por lo tanto, ya sean necesidades estratégicas o ganancias, la capacidad de litio con sobrepeso es imperativa.

Jiangte motor anunció recientemente, la compañía subsidiaria produce anualmente 5000 toneladas de plata, la línea de producción de carbonato de litio y litio ha alcanzado los requisitos de diseño, alcanza con éxito la producción de mica de litio, la producción de 10000 toneladas de carbonato de litio y la aplicación 1, la producción de concentrado de litio, la línea de producción de 50000 toneladas de carbonato de litio será Se completará el plan en el primer semestre de este año, construido después de que la capacidad de producción de carbonato de litio de la empresa alcance las 30000 toneladas.

De acuerdo con los resultados, jiang motor dominó los ricos recursos de litio, en términos de piedra de porcelana de litio, con 5 a 8 del derecho minero, el derecho de exploración; Como Australia Tawana único accionista más grande de las empresas que cotizan en bolsa, la empresa tiene el oeste de Australia calvo proyecto de montaña (BaldHill) 50% de interés, el área de campo del proyecto de 800 kilómetros cuadrados, tiene recursos de exploración y litio de alta ley de casi 20 millones de toneladas, el recurso es abundante.

Aunque, la expansión de la capacidad de litio aumentará su presión financiera (ver tabla 12); Pero, por el bien del mañana, los motores jiang tienen que luchar.

Acciones de seguimiento de China

Tablero de fibra de densidad Wei hua co (alta) en la sede tradicional ubicada en producción y ventas, plantación de árboles y ventas.En 2016, la compañía aumentó al controlar la industria del litio zhiyuan y Wan Hong High, nuestro negocio se extiende a la sal de litio y tierras raras. productos y otros nuevos materiales energéticos, el nuevo negocio de materiales energéticos resultante y el patrón de tablero artificial del desarrollo del negocio en cuestión.Los productos de litio basados en la industria del litio de Zhiyuan se dedican principalmente a la investigación y desarrollo, producción y ventas, capacidad de producción de diseño de anual producción de 40000 toneladas de carbonato de litio de grado de batería, hidróxido de litio de agua única y cloruro de litio.

Según los resultados, Zhiyuan Lithium Industry en 2017 en la etapa de construcción, la influencia en el desempeño de las acciones de Wei hua es pequeña (ver tabla 13).

Temprano en la noche del 29 de marzo, el anuncio de acciones de China dijo, una empresa subsidiaria de propiedad absoluta Zhiyuan Lithium Industry 40000 toneladas de litio primer artículo 1 del proyecto 30000 toneladas de línea de producción formalmente puestas en producción, la primera fase 1.8000 toneladas de 30000 toneladas incluida la batería carbonato de litio de grado y 5000 toneladas de hidróxido de litio; las dos 70000 toneladas restantes de capacidad de producción se construirán a fin de año.

Sobre los recursos de litio, además de los Estados Unidos y el suministro garantizado de litio, las acciones de wei China con otras empresas australianas también firmaron una larga cooperación de suministro único, al mismo tiempo que promueven la minería jinchuan en el Sr.Ino, con el fin de obtener los recursos relacionados. .

Obviamente, como nuevos participantes, las acciones de wei hua tienen suficientes negocios emergentes, como las condiciones financieras para desarrollar la industria del litio, pero también tienen un mayor riesgo de incertidumbre.

Más que las acciones de China, hay más empresas continuamente en el campo del carbonato de litio: acero especial Yongxing en Jiangxi Yifeng construcción de inversión capacidad anual de 30000 toneladas de materiales de batería de iones de litio, carbonato de litio de grado de batería e hidróxido de litio), capacidad anual de 2,4 millones de toneladas de minería, proyecto de procesamiento de minerales; Apropiado para participar en la construcción del nuevo mar produce anualmente 40000 toneladas de proyectos de baterías de carbonato de litio; Inversión en el río de oro y plata, construcción de baterías de carbonato de litio y mica de litio y utilización integral de alto valor agregado por -proyecto de productos (fase I) y así sucesivamente.

El carbonato de litio, la demanda de recursos de litio y la alta subida de precios sacaron a compartir puntos.Los primeros entrantes ocupan recursos de litio de mayor calidad (litio y lago salado), con mayor competitividad; mientras que los nuevos entrantes tienen mayor pasión pero ocupan más incertidumbre. tres años, ya que la capacidad de diseño, como el carbonato de litio, se romperá el estrecho equilibrio entre la oferta y la demanda, los precios volátiles se enfrentarán más feroces, solo con una gran cantidad de recursos de litio de alta calidad, un mayor margen bruto y una estructura financiera más saludable de las empresas, como como: Tianqi feng Lithium Industry, gan, solo facilita que las empresas ganen en la feroz competencia y el desarrollo.

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