Cómo tratar la ambición y la ansiedad de los productores de minas de cobalto

En el campo de las baterías de litio, los materiales ternarios están siendo adoptados por más y más fabricantes de baterías debido a sus fuertes ventajas integrales en densidad de energía, costo, seguridad y estabilidad en comparación con otros materiales. En los materiales ternarios como el óxido de litio, níquel, cobalto, manganeso y aluminato de litio y cobalto, la cantidad de cobalto suele ser un tercio, por lo que la demanda de materiales de cobalto aumenta repentinamente.

En 2017, la industria de vehículos de nueva energía más candente son las baterías de litio, y la industria sin cobalto más deslumbrante en la industria de las baterías de litio.

En el campo de las baterías de litio, los materiales ternarios están siendo adoptados por más y más fabricantes de baterías debido a sus fuertes ventajas integrales en densidad de energía, costo, seguridad y estabilidad en comparación con otros materiales. En los materiales ternarios como el óxido de litio, níquel, cobalto, manganeso y aluminato de litio y cobalto, la cantidad de cobalto suele ser un tercio, por lo que la demanda de materiales de cobalto aumenta repentinamente.

Desde la crisis financiera, los precios de los metales no ferrosos como el cobre y el níquel han caído. Como resultado, muchos gigantes de la minería en todo el mundo han cerrado minas y reducido la producción. Como resultado, la producción de cobalto como minerales asociados como el cobre y el níquel se ha visto afectada. Aunque el precio de los metales no ferrosos como el cobre se ha recuperado desde 2016, la producción de las minas no ha aumentado significativamente. Esto también ha hecho que el crecimiento de la oferta de cobalto no pueda mantenerse al día con el crecimiento de la demanda, y ha estado en un estado de estrecho equilibrio e incluso escasez de oferta. El precio del cobalto también ha subido. Incluso a principios de este año, rompió el alto precio de 600.000 yuanes por tonelada, que es más del doble del punto bajo.

Afectado por esto, el rendimiento de las empresas relacionadas con el cobalto también ha aumentado, se ha duplicado o incluso se ha multiplicado, y el beneficio neto también es el mismo; seguido por el aumento del precio de las acciones, duplicar o incluso varias veces la acción no es infrecuente. El cobalto se ha convertido así en un toon y muchas empresas compiten por el diseño.

La calma y la tranquilidad del gigante de la mina de cobalto.

Según estadísticas del Servicio Geológico de Estados Unidos (USGS), las reservas globales de cobalto son de casi 7 millones de toneladas, y su distribución geográfica es muy desigual, concentrada principalmente en el Congo (RDC), Australia, Cuba, Filipinas, Canadá, Rusia, Zambia, Nueva Caledonia y otros lugares, representa el 78% de las reservas totales de cobalto del mundo. Entre ellos, Congo (Oro) tiene una reserva de cobalto de 3,4 millones de toneladas, lo que representa el 48% de las reservas de cobalto del mundo, ocupando el primer lugar en el mundo; y China es la falta de recursos de cobalto. El país tiene solo 80.000 toneladas, lo que representa el 1,1%.

Por lo tanto, quién puede obtener más recursos de cobalto del Congo (oro), quién tomó la delantera en esta batalla por los recursos de cobalto, y Luoyang Molybdenum es sin duda el líder.

Gigante absoluto: Luoyang Molybdenum Industry

Cuando se habla de cobalto, hay que mencionar dos gigantes: uno es el gigante internacional Glencore, el otro es el gigante nacional Luoyang Molybdenum. Se convirtió en una de las segundas empresas de cobalto más grandes del mundo. La industria del molibdeno de Luoyang tardó menos de dos años, todo lo cual se derivó de sus dos adquisiciones: en mayo de 2016, el molibdeno de Luoyang fue de 2650 millones. El dólar estadounidense adquirió una participación del 100% en Freeport-McMoRanDRC Holdings Ltd. (FMDRC) en poder de PDK, lo que resultó en una participación del 70% en TF Holdings (Limited) (TFHL). Esta adquisición permitió a Luoyang Molybdenum poseer indirectamente a TenkeFungurume MiningS.A en el Congo (Kinshasa). (TFM) 56% de las acciones; En abril de 2017, Luoyang Molybdenum completó una participación del 30% en TFHL por parte de Lundin Mining Corporation a través de BHR, obteniendo así indirectamente una participación del 24% en TFM. Hasta ahora, Luoyang Molybdenum posee indirectamente el 80% de TFM.

TFM es la mina de cobre y cobalto más grande de la República Democrática del Congo, con recursos de más de 28 millones de toneladas de cobre y 3 millones de toneladas de cobalto. Con TFM, Luoyang Molybdenum ha adquirido recursos de cobalto después de Glencore. Según el informe financiero, Luoyang Molybdenum tiene actualmente recursos de cobalto equivalentes a 2.382 millones de toneladas de cobalto metálico.

En 2017, gracias al aumento significativo en la producción de cobalto y sus altos precios, los productos de cobalto se convirtieron en la principal fuente de ingresos para la industria del molibdeno de Luoyang. En 2017, Luoyang Molybdenum logró ingresos de 24.148 millones de yuanes, un aumento interanual del 247,47%. Entre ellos, los ingresos operativos de los productos relacionados con el cobre y el cobalto alcanzaron los 13.845 millones de yuanes, lo que representa el 57,33%, un aumento de 38,69 puntos porcentuales interanual; 8.905 millones de yuanes, de los cuales, el beneficio bruto de los productos de cobre y cobalto alcanzó 5.542 millones de yuanes, lo que representa el 62,23%; el beneficio neto atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas fue de 2728 millones de yuanes, un aumento del 173,32%. Se puede ver que los productos de cobalto se han convertido en la principal fuente de ingresos y ganancias para Luoyang Molybdenum Industry, lo que tiene un impacto significativo en los ingresos operativos y las ganancias de Luoyang Molybdenum Industry.

En 2018, el presupuesto de producción de metal de cobalto de la mina de cobre y cobalto TFM fue de 16.000 toneladas a 17.500 toneladas, lo que equivale aproximadamente a 2017. Obviamente, Luoyang Molybdenum no tiene un plan de expansión.

Gigante veterano: Jinchuan International

Jinchuan International es una empresa de explotación y desarrollo de recursos minerales que cotiza en Hong Kong y que desarrolla y opera productos minerales de cobre y cobalto. Los activos principales de Jinchuan International se encuentran en Congo (Kinshasa) y Zambia. Tiene 8 minas con minas de cobre y cobalto de alta calidad y tiene un recurso de metal de cobalto de 362.000 toneladas.

Según el informe de desempeño, en 2017, el desempeño de Jinchuan International aumentó significativamente. En 2017, su resultado operativo fue de US $ 549 millones, un 50,5% más que los US $ 365 millones de 2016. Entre ellos, los ingresos por recursos minerales alcanzaron los US $ 449 millones, un 71% más interanual; entre ellos, los ingresos por cobalto fueron los que más aumentaron, alcanzando el 221%. Esto se debe principalmente al gran aumento en el volumen de ventas y el precio de venta.

En la actualidad, Jinchuan International tiene una capacidad de producción anual de 80.000 toneladas de cobre y 10.000 toneladas de cobalto. Su producción de cobalto se encuentra principalmente en la mina Ruashi, mientras que la mina Musonoi está en construcción. Se espera que su capacidad de producción de cobalto aumente significativamente en los próximos años.

Gigante invisible: Ferrocarril de China

En los últimos años, China Railway ha impulsado la diversificación y ha logrado resultados notables. En 2017, el sector de recursos minerales de China Railway logró ingresos de 4.085 millones de yuanes, un aumento interanual del 65,44%; El margen de utilidad bruta fue del 44,91%, un incremento de 21,19 puntos porcentuales interanual.

Aunque es fácil pasarlo por alto, China Railway se ha convertido silenciosamente en una fuerza a tener en cuenta en la industria del cobalto. Según el informe financiero, al 31 de diciembre de 2017, los recursos / reservas de metal cobalto de China Railway alcanzaron las 280.800 toneladas.

Es cierto que en comparación con el enorme volumen de China Railway (ingresos en 2017 de 693,3 mil millones de yuanes), su sector de recursos sigue siendo insignificante, pero su impacto en la industria del cobalto no puede ignorarse. Según el informe financiero, las tres minas de cobalto se han puesto en producción de acuerdo con la capacidad diseñada y no hay un plan de expansión.

Gigante "alternativo": GEM

Como líder en el campo del reciclaje de baterías de desechos domésticos, GEM ha demostrado una fuerza diferente de los recursos de cobalto. Según el informe financiero, GEM ha construido una cadena industrial de ciclo grande de baterías de desecho y baterías de energía, recuperación de recursos de cobalto-níquel-tungsteno y cadena industrial de aleación dura, cadena industrial de reciclaje de desechos electrónicos, cadena industrial de uso integral de automóviles desechados, residuos de desechos, lodos residuales, reciclaje de aguas residuales Utilizar las cinco cadenas industriales principales, como la cadena industrial, para procesar más de 3 millones de toneladas de residuos al año y reciclar 25 tipos de recursos escasos como cobalto, níquel, cobre, tungsteno, oro, plata, paladio, rodio, rutenio y tierras raras y polvo ultrafino. , una variedad de productos de alta tecnología, como materiales de baterías de energía y materiales para vehículos de nueva energía, perfiles de madera de plástico, etc., formaron una cadena industrial completa de reciclaje de recursos de metales raros.

En 2017, la producción y las ventas de productos relacionados con GEM aumentaron significativamente, por lo que su desempeño también es muy brillante. Su ingreso operativo fue de 10 752 millones de yuanes, un aumento del 37,22%; el beneficio total fue de 795 millones de yuanes, un aumento del 123,47%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas fue de 610 millones de yuanes, un aumento del 131,42%. Entre ellos, el segmento de negocios de materiales de batería y materias primas de batería (principalmente sulfato de níquel, sulfato de cobalto, sulfato de cobalto, precursor ternario, material de cátodo ternario, óxido de cobalto de litio, etc.) obtuvo ingresos operativos de 5,532 millones de yuanes, un aumento del 166,16%, contribución a la utilidad bruta 13,31 mil millones de yuanes (ver Tabla 9); Cobalto níquel tungsteno en polvo y productos de carburo cementado segmento de negocio logró ingresos operativos de 2.084 millones de yuanes, un aumento del 54,76%, contribuyendo a una ganancia bruta de 490 millones de yuanes; Se puede observar que la recuperación y reutilización de productos relacionados con el cobalto ya es GEM la principal fuente de ingresos y ganancias.

Evidentemente, GEM no está satisfecho con los logros existentes. Está construyendo activamente una red de reciclaje de baterías de desecho “1 + N”. Ha firmado acuerdos con más de 60 compañías automotrices y compañías de baterías para reciclar sus baterías eléctricas y expandir su propia fuente de recursos de cobalto.

La ambición y la ansiedad del productor

A diferencia de las minas de cobalto aguas arriba, que están desplegando con calma los recursos de cobalto y no se apresuran a expandir la capacidad de producción, los productores de cobalto están expandiendo activamente su capacidad de producción al tiempo que expresan su ambición y determinación de apoderarse del mercado y expandir sus ventajas.

Líder de producción: Huayou Cobalt Industry

Huayou Cobalt es uno de los principales productores de productos de cobalto en China. Sus ventas de productos de cobalto en 2017 superaron las 40.000 toneladas (contenido de metal: 20.663 toneladas), lo que representa el 35% del consumo interno, lo que representa el 18% del consumo mundial. Según el informe financiero, en 2017, Huayou Cobalt logró ingresos operativos de 9.653 millones de yuanes, un aumento del 97,43%, de los cuales los productos de cobalto obtuvieron ingresos de 7.384 millones de yuanes, un aumento del 121,71%; beneficio neto de 1.860 millones de yuanes, un aumento del 3145,19%; El beneficio neto atribuible a los propietarios de la empresa matriz fue de 1.896 millones de yuanes, un aumento del 2637,70%, y el rendimiento fue muy alarmante.

Aunque Huayou Cobalt ha comenzado a diseñar el material del cátodo de la batería de litio ternaria y ha logrado buenos resultados, está claro que los productos de cobalto son la principal fuente de ingresos y ganancias. Por lo tanto, Huayou Cobalt no ha escatimado esfuerzos para expandir su capacidad de producción de cobalto. Según el informe financiero, el proyecto MIKAS, que fue lanzado en agosto de 2017, tiene una capacidad de producción anual de 4.000 toneladas de hidróxido de cobalto crudo y 10.000 toneladas de cobre. El proyecto se completó y se puso en producción de prueba a finales de año; así, se espera que su capacidad de producción de cobalto en 2018 alcance las 3 Diez mil toneladas.

Sin embargo, para Huayou Cobalt, la mayor incertidumbre proviene del suministro de sus materias primas de mineral de cobalto. Aunque sus materias primas de mineral de cobalto auto-suplementadas representaron alrededor del 45% de las compras totales de materias primas en el período actual en 2017, y planea alcanzar el 50% en 2018; esto no es suficiente para una empresa con una capacidad de 30.000 toneladas. Una vez que el suministro de materias primas no esté disponible, se enfrentará al peligro de una fuerte caída tanto en el rendimiento como en los beneficios.

Estrella prometedora: Han Rui Cobalt

Hanrui Cobalt es una estrella en el mercado de capitales en 2017, y el precio de sus acciones se ha multiplicado por 20 en menos de un año, gracias a su brillante desempeño.

En 2017, la compañía logró ingresos operativos de 1,465 millones de yuanes, un aumento del 97,16% interanual; El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 449 millones de yuanes, un aumento del 575,04%, en comparación con el mismo período del año pasado, los ingresos por ventas de polvo de cobalto aumentaron en un 110,42%, los ingresos por ventas de cobre electrolítico aumentaron en un 54,56%, las ventas los ingresos de productos de concentrado de cobalto aumentaron en un 123,64% y los ingresos por ventas de productos de hidróxido de cobalto aumentaron en un 152,32%.

Sin embargo, las ventas de sus productos de cobalto disminuyeron en 2017; aparentemente, el aumento sustancial en sus ingresos por productos de cobalto fue el resultado de un aumento significativo en los precios del cobalto.

Los productos de cobalto representan una proporción creciente de la estructura de ingresos de Hanrui Cobalt. Combinado con el margen de beneficio bruto de sus productos, los productos de cobalto son la principal fuente de ingresos y beneficios. Por lo tanto, Hanrui Cobalt también está agregando capacidad a los productos de cobalto. En 2017, su capacidad de producción anual de 3.000 toneladas de línea de producción de polvo de cobalto metálico y centro tecnológico avanzó sin problemas según lo planeado. Congo Mate Mining Co., Ltd. construyó una capacidad de producción anual de 5.000 toneladas de proyecto de línea de producción de cobalto electrolítico y completó la línea de producción de 5.000 toneladas de hidróxido de cobalto metálico de entrada. Y ya se ha puesto en producción para traer beneficios; Hanrui Cobalt invirtió en la construcción de 20.000 toneladas de cobre electroacústico y 5.000 toneladas de hidróxido de cobalto en Kolwezi también avanza según lo previsto. Una vez finalizados estos proyectos, su capacidad de producción de cobalto aumentará significativamente.

Sin embargo, para Hanrui Cobalt, el mayor riesgo es la adquisición de materias primas. Según el informe financiero, aunque tiene una mina en la República Democrática del Congo, no ha comenzado la construcción; sus materias primas se compran principalmente a personas congoleñas locales. La razón de su afirmación es que el proceso de producción actual del Congo solo puede aceptar más del 4% de mineral de cobalto y más del 6% de mineral de cobre. No tiene la capacidad de manejar mineral de baja ley por debajo del 3%, por lo que no es posible utilizar directamente el suministro de la mina. El mineral crudo y los productos concentrados procesados que se suministran en el mercado son costosos.

El mineral extraído por el individuo se orienta selectivamente de acuerdo con la dirección de la veta. Después de la extracción, el sitio se clasifica manualmente, por lo que la ley del mineral es más alta, la ley del mineral de cobalto generalmente está entre el 3 y el 12%, y la ley del mineral de cobre es generalmente del 6 al 20%, más económica y razonable, y en En línea con las necesidades de producción de Congo Maite, es la fuente principal de muchas pequeñas y medianas empresas mineras congoleñas y locales.

Sin embargo, la estabilidad de la fuente de materias primas para la minería personal es cuestionable y la empresa parece haberse enfrentado al dilema del suministro de materia prima: en 2014, 2015 y 2016, la compra de mineral de cobalto y cobre de la empresa disminuyó año tras año. En el momento de la expansión de la capacidad, la compra de materias primas ha disminuido y parece que no hay explicación excepto por la fuente de materias primas.

El entusiasmo y la pasión de los nuevos reclutas.

En comparación con los dos primeros, los recién llegados son más conscientes de los enormes beneficios de la industria del cobalto y son rápidos y apasionados.

Listo para venir: recursos Pengxin

Pengxin Resources se dedicó originalmente a la minería, la metalurgia y la venta de cobre metálico. En los últimos años, ha ampliado gradualmente su negocio al comercio, las finanzas, los nuevos materiales y la nueva energía.

En la actualidad, Pengxin Resources tiene más diseños en el campo de mineral de cobalto: su mina de cobre Hitulu en Congo (Golden) es una de las minas de cobre y cobalto más grandes de la región, con un recurso de cobalto de más de 180.000 toneladas (ver Tabla 10). ). En el primer semestre de 2017, mediante la ampliación de capital y participación accionaria, suscribió el 16,17% de las acciones de la cotizada australiana Clean TeQ, obteniendo así el capital social del proyecto de níquel-cobalto Sunrise; Además, Pengxin Resources todavía está construyendo el comercio de mineral de cobalto. El Centro tiene la intención de reservar recursos mediante el arrendamiento y la adquisición de minas.

Además de los recursos, Pengxin Resources también participa activamente en la construcción de la línea de productos de cobalto. La primera fase de la línea de producción de la línea de producción de hidróxido de cobalto (3000 toneladas de metal cobalto / año) avanza de manera ordenada. Se espera que esté terminado y puesto en producción a finales de 2018; El proyecto de escandio Sunrise Sunrise de Clean TeQ está llevando a cabo un trabajo de investigación preliminar.

Transfronterizo: Tecnología Hezong

En julio de 2017, Hezong Technology completó la adquisición de Hunan Yacheng, incursionando así en la industria del cobalto. En la actualidad, su negocio de cobalto se completa principalmente con Hunan Yacheng, que produce principalmente óxido de plomo galvanoxido, que es un precursor de los materiales de cátodos de baterías de litio.

Como resultado de la adquisición de empresas maduras, Hezong Technology comparte los beneficios relevantes después de la fusión. Sin embargo, su bajo margen de beneficio bruto hace que la gente se pregunte sobre el motivo y la racionalidad de sus fusiones y adquisiciones.

Empezando desde cero: Tecnología Yinxi

En comparación con los rápidos beneficios de Pengxin Resources y los rápidos beneficios de la tecnología Hezong, la tecnología Yinxi es completamente nueva, comenzando desde cero. A fines de 2017 y principios de 2018, se establecieron Dongguan Yinxi Cobalt Co., Ltd., Congo Silver Mine Mining Co., Ltd. y Yinxi Technology (Congo) Cobalt Industry Co., Ltd., y comenzó el negocio del cobalto. A principios de 2018, Yinxi Technology comenzó a realizar actividades de comercio de productos de cobalto, adquirió Congo Gold and Cobalt Mine y se preparó para establecer una producción anual de 3.000 toneladas de metal de proyecto de fundición de sulfuro de cobalto crudo en Congo, todo parece ser rápido y ordenado.

Sin embargo, se teme que Yinxi Technology obtenga ingresos reales después de 2019.

Conclusión

Con el rápido desarrollo de la industria del automóvil de nueva energía, la demanda de cobalto seguirá creciendo rápidamente. Debido a las propiedades que acompañan al cobre-níquel del mineral de cobalto, su producción no puede aumentarse rápidamente en un corto período de tiempo. Por lo tanto, la oferta y la demanda de cobalto estarán en estrecho equilibrio e incluso escasearán. La situación, su precio también estará en un nivel alto, las empresas existentes para obtener altos rendimientos y la rápida afluencia del divisor continuará, la batalla por los recursos de cobalto será más intensa.

En esta situación, los gigantes de la minería de cobalto existentes obtendrán el máximo beneficio y tendrán un valor de inversión obvio; Los productores de cobalto también obtendrán grandes beneficios con la rápida expansión de la capacidad de producción. Sin embargo, debido a la falta de ventajas de recursos y al débil poder de discurso, deben asumir mayores riesgos a pesar del valor de la inversión. Es posible que los nuevos participantes simplemente se estén incendiando con el concepto.

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