¿La era de Ningde puede dominar la lógica de la industria de las baterías de litio?

A medida que el mercado se calienta esta semana,

¿Puede la industria de las baterías de litio marcar el comienzo de una reversión de la confianza de los inversores?

La era de la batería de energía "unicornio" Ningde ha pasado, y es un buen día para tocar el timbre antes de la cotización.

En la era de Ningde (nombre completo: Ningde New Energy Technology Co., Ltd.), rápidamente rompió la reunión y se convirtió en un gigante de fabricación de alta gama después de Foxconn (36 días) y Yaoming Kant (50 días).

Desde la divulgación del prospecto hasta el éxito de la OPI, solo se necesitaron 24 días antes y después de la era Ningde para actualizar el registro de la OPI.

A juzgar por la escala de la recaudación de fondos, la era de Ningde planea emitir públicamente no más de 217 millones de acciones y recaudar 1,120 millones de yuanes en fondos. Se espera que la valoración supere los 130 mil millones, firmemente asentada en la primera parte del GEM.

En cuanto al rendimiento, en 2017, la era Ningde logró un ingreso principal de 199,997 millones de yuanes, pertenecientes al beneficio neto de la empresa matriz de 3,972 millones de yuanes. De 2015 a 2017, los principales ingresos de la empresa y el beneficio neto de las madres que regresaron alcanzaron el 87% y el 106%, respectivamente.

Tal rendimiento puede describirse como rápido, el mercado ahora es relativamente estable, podemos esperar que la era Ningde de la lista traiga una ola de mercado de la industria de baterías de litio?

Con el umbral de subsidio nacional a las baterías de nueva energía y el ajuste de la política, ha causado un gran impacto en algunas nuevas empresas de energía que dependen de los subsidios para aumentar sus ganancias. El antiguo mercado de acciones A, uno de los tres fabricantes nacionales de baterías de energía, ha estado sumido en el atolladero.

Antes del anuncio revisado de las cartas de desempeño de Kennedy en 2017, también se esperaba que la ganancia fuera de 522 millones de yuanes. Cuando se publicaran los resultados anuales, la ganancia neta de la matriz se convertiría en una pérdida de 3.680 millones de yuanes. La razón más inmediata es la disminución de los subsidios, y el lento retorno de las cuentas por cobrar es solo un problema incidental.

El prospecto de Ningde también ha dejado en claro que la compañía ha recibido un total de 1.063 millones de yuanes en subsidios gubernamentales en los últimos tres años. Esto sugiere que la industria de las baterías de iones de litio en su conjunto es demasiado dependiente de los subsidios financieros, y que incluso la era ninde podría verse seriamente afectada si se reducen o se detienen los subsidios.

Los subsidios son más propicios para la eliminación de la capacidad de producción atrasada, propicio para la reorganización de la integración de la industria, la reorganización de la industria debe pasar por un período de ajuste.

Lógica del controlador de la industria de la batería de litio

Industria de automóviles de nueva energía downstream: la producción y las ventas de automóviles de nueva energía se duplicaron en el primer trimestre de este año, con ventas de 140.700 vehículos en enero-marzo del 18º año, un aumento del 158,59% interanual. Solo a partir de los datos de marzo, obviamente se publica la producción de Xineng Automobile, y el costado muestra que el impacto de la pendiente de los subsidios ha comenzado a digerirse.

En 2015, China superó a Estados Unidos para convertirse en el mercado más grande del mundo para vehículos eléctricos. En 2017, las ventas de vehículos eléctricos de China superaron los 700.000 vehículos. China se ha convertido en un líder mundial en nuevas energías. Con el avance de la protección del medio ambiente, el objetivo del consumo de combustible de los nuevos turismos en China es reducirse a unos 5 l / 100 km para 2020. La presión de conservación de energía de las empresas es relativamente grande y es necesario desarrollar nuevos modelos energéticos para cumplir requisitos. El lado de las políticas también promueve constantemente los vehículos de pasajeros, que se espera que aumenten entre un 45% y un 60% en 18 años.

Los recursos de cobalto de litio aguas arriba, especialmente los materiales positivos, se han reducido recientemente, como el ácido de cobalto de litio, mientras que los precios de otros materiales constituyentes (electrolitos, diafragma) no han cambiado mucho. Si se mantiene, los costos de fabricación se reducirán.

En términos de política, en abril pasado se introdujeron seis nuevas políticas de vehículos energéticos a nivel nacional. Hainan acelerará la promoción de vehículos de nueva energía y prohibirá gradualmente la venta de vehículos de combustible. Aún se espera que aumente la demanda de baterías de litio.

Aunque el mercado de baterías de litio en 2017 ha ganado más atención del mercado, el principal enfoque de inversión está en las existencias de recursos upstream en lugar de otros eslabones en la cadena de la industria de baterías de litio. Además de los recursos aguas arriba de las baterías de litio, el color de la placa de recursos, el acero también ha comenzado el mercado. El mercado del carbón también ha comenzado recientemente.

Esto muestra que la lógica del mercado de baterías de litio el año pasado es que la demanda posterior de vehículos de nueva energía ha impulsado la producción y las ventas, y ha superpuesto aumentos en el precio de los recursos. El aumento de los precios de los recursos también puede estar impulsado por la demanda descendente. Toda la relación lógica es más complicada.

Desde el punto de vista actual, el precio del material de electrodo positivo aguas arriba de la batería de litio puede hacer que el mercado reduzca su atención al cobalto de litio. Por lo tanto, el enfoque de la inversión en el mercado de baterías de litio puede desplazarse hacia el fabricante de baterías de litio.

A nivel macro, Estados Unidos sanciona a Irán, y los precios del crudo deben ser alcistas y permanecer altos. Al mismo tiempo, se espera que los precios internos de los productos químicos sean más fuertes, las baterías de litio aguas arriba de otros materiales químicos también tienen expectativas de precios.

Por lo tanto, la lógica del mercado de baterías de litio de este año sigue siendo "precios en aumento + demanda en aumento de baterías de litio", pero el enfoque se ha desplazado hacia los electrolitos y el diafragma, y la tendencia de los subsidios financieros es más favorable para las empresas con alta densidad energética.

Aspectos destacados de la inversión

1. Ventajas de recursos: empresas de materias primas de producción de litio con ventajas de recursos, especialmente aquellas relacionadas con aumentos de precios

2. Tecnología central: empresas que han formado barreras técnicas

3. Concepto de la era de Ningde: Emboscada por adelantado y empresas de cooperación de la era de Ningde, como la tecnología Hua Zi, la tracción en dos ruedas, etc.

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