¿El gigante del cobalto caliente del mercado de baterías de litio quién con el frente?

En 2017, la industria automotriz de nueva energía más candente serán las baterías de litio, mientras que lo será la industria sin cobalto más deslumbrante en la industria de las baterías de litio.

En el campo de las baterías de litio de potencia, en comparación con otros materiales, debido a sus fuertes ventajas integrales en densidad de energía, costo, seguridad y estabilidad, los materiales ternarios están siendo adoptados por más y más fabricantes de baterías; En materiales ternarios como el ácido de litio-níquel-cobalto-manganeso y el aluminato de litio-níquel-cobalto, la cantidad de cobalto utilizada suele ser de un tercio, por lo que la demanda de materiales de cobalto ha aumentado repentinamente.

Desde la crisis financiera, los precios de los metales no ferrosos como el cobre y el níquel han caído. Como resultado, muchos gigantes de la minería en todo el mundo han cerrado minas y reducido la producción. La producción de cobalto como cobre, níquel y otros minerales asociados también se ha visto afectada. Aunque los precios de los metales no ferrosos como el cobre se han recuperado desde 2016, la producción minera no ha aumentado significativamente, lo que también ha hecho que el crecimiento de la oferta de cobalto no pueda seguir el ritmo del crecimiento de la demanda y haya estado en un equilibrio ajustado o incluso en corto. suministro. Los precios del cobalto también se han disparado, incluso superando el alto precio de 600.000 yuanes por tonelada a principios de este año, más del triple del punto más bajo.

Afectado por esto, el desempeño de las empresas relacionadas con Cobalt también ha aumentado, se han duplicado o incluso multiplicado, y los beneficios netos también son los mismos; No es raro que las acciones se dupliquen o incluso se dupliquen, con un aumento vertiginoso del precio de las acciones. El cobalto se ha convertido así en un punto caliente y muchas empresas compiten por el diseño.

La calma y la calma del gigante cobalto

Según las estadísticas del Servicio Geológico de los Estados Unidos (USGS), las reservas globales de recursos de cobalto son de casi 7 millones de toneladas y su distribución geográfica es muy desigual. Se concentran principalmente en la República Democrática del Congo, Australia, Cuba, Filipinas, Canadá, Rusia, Zambia, Nueva Caledonia y otros lugares. Aproximadamente el 78% de las reservas totales de cobalto del mundo; Entre ellos, las reservas de cobalto del Congo son 3,4 millones de toneladas, lo que representa 48.000 reservas de cobalto en el mundo, ocupando el primer lugar en el mundo; China es un país con escasez de recursos de cobalto, con solo 80.000 toneladas, lo que representa 1,1 toneladas.

Por lo tanto, la industria del molibdeno de Luoyang es sin duda el líder en esta batalla por los recursos de cobalto que pueden obtener más recursos de cobalto en la República Democrática del Congo.

Gigante absoluto: Luoyang Moly Industry

En lo que respecta al cobalto, hay que mencionar dos gigantes: uno es el gigante internacional Glencore y el otro es el gigante nacional de la industria de molibdeno Luoyang. Como uno de los segundos gigantes de cobalto más grandes del mundo después de Glencore, Luoyang Molybdenum ha tardado menos de dos años, todo debido a sus dos adquisiciones: mayo de 2016. Luoyang Moly Co., Ltd. adquirió Freeport-McMoRanDRChildingsLtd propiedad de PDK por US $ 2,650 millones . (FMDRC) 100 acciones, obteniendo con ello el capital de TFoldingsLimited (TFHL) 70 <UNK>. Esta adquisición permitió a Luoyang Moly Industry poseer indirectamente el capital social de TenkeFungurumumingS. A. (TFM) 56 <UNK> en el territorio del Congo; En abril de 2017, Luoyang Moly Industria ha completado la adquisición de acciones en manos de TFHL30 LundinMiningCorporation través de la HRB, obteniendo así indirectamente el interés de TFM24 <UNK>. En este punto, el Moly Industria Luoyang posee indirectamente el patrimonio de TFM80 <UNK>.

TFM es la mina de cobre y cobalto más grande de la República Democrática del Congo y tiene más de 28 millones de toneladas de cobre y 3 millones de toneladas de cobalto. Con TFM, Luoyang Moly obtuvo la segunda mayor cantidad de recursos de cobalto después de Glencore. Según informes financieros, Luoyang Moly tiene actualmente un recurso de cobalto equivalente a 2.282 millones de toneladas de cobalto metálico (ver tabla 1).

En 2017, los productos de cobalto se convirtieron en una fuente importante de ingresos para la industria del molibdeno de Luoyang gracias a un aumento significativo en la producción de cobalto (ver tabla 2) y los altos precios. En 2017, la industria de molibdeno de Luoyang obtuvo ingresos comerciales de 2.448 millones de RMB, un aumento de 247,47 millones de año en año, de los cuales, los ingresos operativos de los productos relacionados con el cobre y el cobalto alcanzaron los 138,45 mil millones de RMB, lo que representa 57,33, un aumento de 38,69 puntos porcentuales interanuales; El negocio principal obtuvo un beneficio bruto de 8,95 mil millones de yuanes, de los cuales, el beneficio bruto de los productos de cobre y cobalto alcanzó los 5,542 millones de yuanes, lo que representa 62,23 mil millones (ver tabla 3); El beneficio neto de los accionistas que pertenecen a sociedades cotizadas fue de 2.728 millones de yuanes, un aumento interanual de 17.332 yuanes. Por lo tanto, se puede ver que los productos de cobalto se han convertido en la principal fuente de ingresos y ganancias para la industria de molibdeno de Luoyang, lo que tiene un impacto importante en los ingresos operativos y las ganancias de la industria de molibdeno de Luoyang.

En 2018, la producción presupuestada de metal de cobalto de la mina de cobre y cobalto TFM fue de entre 16.000 toneladas y 17,5 millones de toneladas, que es aproximadamente la misma que en 2017. Obviamente, la industria de molibdeno de Luoyang no tiene un plan para expandir la producción.

El viejo gigante: Jinchuan International

Jinchuan International es una empresa de gestión y desarrollo de recursos minerales que cotiza en Hong Kong. Desarrolla y opera principalmente minerales de cobre y cobalto. Los activos principales de Jinchuan International se encuentran en Congo y Zambia. Hay 8 minas con minas de cobre y cobalto de alta calidad y 362.000 toneladas de recursos metálicos de cobalto (ver tabla 4).

Según Performance Express, en 2017, el desempeño internacional de Jinchuan ha crecido significativamente. En 2017, su utilidad de operación fue de $ 549 millones, un aumento del 50.5% sobre los $ 365 millones de 2016; Entre ellos, los ingresos por recursos minerales alcanzaron los $ 449 millones, un aumento del 71% interanual; Entre ellos, los ingresos de cobalto aumentó más, alcanzando 221 <UNK>. Esto se debe principalmente al aumento significativo en su volumen de ventas y precios de venta (ver tabla 5).

En la actualidad, Jinchuan International tiene una capacidad de producción anual de 80.000 toneladas de cobre y 10.000 toneladas de cobalto. Su producción de cobalto se encuentra principalmente en la mina Ruashi, mientras que la mina Musonoi está en construcción y se espera que su capacidad de producción de cobalto aumente significativamente en los próximos años.

Gigante invisible: China Railway

En los últimos años, China Railway ha estado impulsando la diversificación y también ha logrado resultados sobresalientes. En 2017, la placa de recursos minerales de China Railway logró ingresos de 4.085 millones de yuanes, un aumento interanual de 65.440 millones de yuanes; El margen bruto fue de 44,91 por ciento, un aumento interanual de 21,19 puntos porcentuales (ver Tabla VI).

Aunque es fácil de ignorar, China Railway se ha convertido silenciosamente en una fuerza nada despreciable en la industria del cobalto. Según los informes financieros, al 31 de diciembre de 2017, el cobalto de capital de China Railway, los recursos / reservas de metal alcanzaron 28,8 millones de toneladas (ver tabla 7).

Si bien es cierto que el sector de recursos sigue siendo pequeño en comparación con la enorme capacidad de China ($ 693,3 mil millones en ingresos en 2017), su impacto en la industria del cobalto no puede ignorarse. Según el informe financiero, las tres minas de cobalto se han puesto en producción de acuerdo con la capacidad de producción de diseño y no hay ningún plan para expandir la producción.

Gigante "alternativo": América verde

Como líder en el campo del reciclaje de baterías de desechos domésticos, GEM ha demostrado una fuerza diferente de los recursos de cobalto. Según el informe financiero, GEM ha construido una cadena industrial de ciclo grande de baterías de desecho y baterías de energía, recuperación de recursos de cobalto-níquel-tungsteno y cadena industrial de aleación dura, cadena industrial de reciclaje de desechos electrónicos, cadena industrial de uso integral de automóviles desechados, residuos de desechos, lodos residuales, reciclaje de aguas residuales Utilizar las cinco cadenas industriales principales, como la cadena industrial, para procesar más de 3 millones de toneladas de residuos al año y reciclar 25 tipos de recursos escasos como cobalto, níquel, cobre, tungsteno, oro, plata, paladio, rodio, rutenio y tierras raras y polvo ultrafino. , una variedad de productos de alta tecnología, como materiales de baterías de energía y materiales para vehículos de nueva energía, perfiles de madera de plástico, etc., formaron una cadena industrial completa de reciclaje de recursos de metales raros.

En 2017, la producción y las ventas de productos relacionados con GEM aumentaron significativamente (ver Tabla 8), por lo que su desempeño también es muy brillante. Su ingreso operativo fue de 10 752 millones de yuanes, un aumento del 37,22%; el beneficio total fue de 795 millones de yuanes, un aumento del 123,47%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las sociedades cotizadas fue de 610 millones de yuanes, un aumento del 131,42%. Entre ellos, el segmento de negocios de materiales de batería y materias primas de batería (principalmente sulfato de níquel, sulfato de cobalto, trióxido de cobalto, precursor ternario, material de cátodo ternario, óxido de litio y cobalto, etc.) logró ingresos operativos de 5.532 millones de yuanes, un aumento del 166.16%. la contribución de la utilidad bruta fue de 1.331 millones de yuanes (ver Tabla 9); el volumen de negocio de cobalto-níquel-tungsteno en polvo y productos de carburo cementado alcanzó los 2.548 millones de yuanes, un aumento del 54,76%, y el beneficio bruto contribuyó con 490 millones de yuanes; Puede verse que el reciclaje y la reutilización de productos relacionados con el cobalto ya es la principal fuente de ingresos y ganancias de GEM.

Evidentemente, GEM no está satisfecho con los logros existentes. Está construyendo activamente una red de reciclaje de baterías de desecho “1 + N”. Ha firmado un acuerdo de reciclaje de baterías de vehículos con más de 60 compañías de automóviles y compañías de baterías para expandir sus fuentes de cobalto y otros recursos. canal.

La ambición y la ansiedad del productor

A diferencia de las minas de cobalto aguas arriba, que están desplegando con calma los recursos de cobalto y no se apresuran a expandir la capacidad de producción, los productores de cobalto están expandiendo activamente su capacidad de producción al tiempo que expresan su ambición y determinación de apoderarse del mercado y expandir sus ventajas.

Líder de producción: Huayu Cobalt Industry

Huayu Cobalt es uno de los principales productores de productos de cobalto en China. Sus ventas de productos de cobalto en 2017 superaron las 40.000 toneladas (20.663 toneladas de metal), lo que representa alrededor de 35 toneladas de consumo interno y 18 toneladas de consumo mundial (ver cuadro 10). Según el informe financiero, en 2017, Huayu Cobalt logró un ingreso operativo de 9.653 millones de yuanes, un aumento de 9.743 millones de yuanes, de los cuales, los productos de cobalto obtuvieron ingresos de 7.384 millones de yuanes, un aumento de 121.710 millones de yuanes (ver tabla 11); El beneficio neto fue de 1,88,6 mil millones de yuanes, un aumento de 3,145,19 yuanes; El beneficio neto atribuido al propietario de la empresa matriz fue de 1.896 millones de yuanes, un aumento de 263.70 millones de yuanes, y el rendimiento fue muy impresionante.

Si bien el cobalto Huayu ya ha comenzado a trazar los materiales positivos para la batería de litio de tres elementos y ha logrado buenos resultados, está claro que los productos de cobalto son su principal fuente de ingresos y ganancias (ver gráfico I). Por lo tanto, la industria de Huayu Cobalt no escatimó esfuerzos para expandir su capacidad de producción de cobalto. Según el informe financiero, la construcción de MIKAS, que se inició en agosto de 2017, con una producción anual de 4000t de hidróxido de cobalto crudo y 10000t de cobre de electrodeposición, se completó a fines de año y entró en producción de prueba; Como resultado, se espera que su capacidad de producción de cobalto en 2018 alcance las 30.000 toneladas.

Sin embargo, la mayor incertidumbre para Huayu Cobalt proviene del suministro de materias primas para sus minas de cobalto. Aunque, en 2017, sus materias primas de mineral de cobalto autoabastecidas todavía representaban alrededor del 45% de la cantidad total de materias primas compradas durante el período actual, y planea llegar a 50 en 2018; Pero eso no es suficiente para una empresa con 30.000 toneladas de capacidad. Si no se dispone de materias primas, se corre el riesgo de una fuerte caída del rendimiento y los beneficios.

Espectáculo en ascenso: Han Rui Cobalt Industry

Cold Cobalt, estrella en los mercados de capitales en 2017, ha visto crecer el precio de sus acciones 20 veces en menos de un año, gracias a su impresionante desempeño.

En 2017, la compañía logró ingresos de 1,465 millones de yuanes, un aumento interanual de 97,16 mil millones de yuanes; El beneficio neto atribuido a la empresa matriz fue de 449 millones de yuanes, un aumento interanual de 575,04. En comparación con el mismo período del año pasado, los ingresos por ventas de polvo de cobalto aumentaron un 110,42% interanual, los ingresos por ventas de cobre electrolítico aumentaron un 54,56% interanual, los ingresos por ventas de productos de concentrado de cobalto aumentaron un 123,64% interanual año, y los ingresos por ventas de productos de hidróxido de cobalto aumentaron un 152,32% interanual.

Sin embargo, las ventas de sus productos de cobalto disminuyeron en 2017 (ver tabla 12); Está claro que el aumento sustancial de los ingresos de sus productos de cobalto fue el resultado de un aumento sustancial de los precios del cobalto.

Los productos de cobalto representan una proporción cada vez mayor de la composición de los ingresos de la industria del cobalto frío (véase el gráfico II). Cuando se combinan con los márgenes brutos de sus productos (véase el cuadro XIII), los productos de cobalto son una fuente fundamental de ingresos y beneficios. Por lo tanto, la industria del cobalto frío también está agregando capacidad de producción de productos de cobalto. En 2017, su línea de producción anual y el proyecto de construcción del centro tecnológico de 3.000 toneladas de polvo de cobalto metálico por año avanzó sin problemas según lo planeado. Congo Maite Mining Co., Ltd.ha construido una línea de producción anual de 5,000 toneladas de cobalto electrolítico y ha completado la línea de producción de 5,000 toneladas de hidróxido de cobalto metálico en la parte delantera, y ya se ha puesto en funcionamiento para generar beneficios. ; El proyecto de inversión de 20.000 toneladas de cobre electrodepositado y 5.000 toneladas de hidróxido de cobalto en Kolwezi también avanza según lo previsto. Una vez finalizados estos proyectos, su capacidad de producción de cobalto aumentará significativamente.

Sin embargo, para la industria del cobalto frío, el mayor riesgo radica en la adquisición de materias primas. Según el informe financiero, aunque tiene una mina en la República Democrática del Congo, no ha comenzado la construcción; Sus materias primas se compran principalmente a personas locales en la República Democrática del Congo. La razón alegada es que el proceso de producción actual de Congo Mate solo puede aceptar más de 4 minerales de cobalto y 6 minerales de cobre, y no tiene la capacidad de manejar minerales de baja ley por debajo de 3, por lo que no puede usar directamente el mineral original. suministrados por la mina, el costo de los productos concentrados procesados que se suministran en el mercado es mayor.

El mineral extraído por individuos se orienta selectivamente de acuerdo con la veta y la separación manual se lleva a cabo en el sitio después de la extracción. Por lo tanto, la producción de mineral tiene un alto grado, de grado de mineral de cobalto varía de 3-12 y el grado de mineral de cobre es generalmente 6-20 <UNK>, más económico y razonable, y en línea con las necesidades de producción de compañero del Congo, se es la principal fuente de Congo's Mate y de muchas pequeñas y medianas empresas mineras locales.

Sin embargo, la estabilidad de la fuente de materias primas para la minería individual es cuestionable, y la empresa parece haber encontrado dificultades en el suministro de materias primas: la compra de mineral de cobalto y cobre de la empresa ha disminuido año tras año en 2014, 2015 y 2016. A medida que se expande la capacidad de producción, las compras de materias primas caen y no parece haber otra explicación que no sea la fuente de las materias primas.

La rapidez y la pasión de los nuevos participantes.

En comparación con los dos primeros, los recién llegados ven las enormes ganancias de la industria del cobalto, actuando rápidamente y llenos de pasión.

Preparado: Peng Xin Resources

Peng Xin Resources se dedicaba originalmente a la selección, fundición y venta de cobre metálico. En los últimos años, ha expandido gradualmente su negocio al comercio, las finanzas, los nuevos materiales y la nueva energía.

En la actualidad, Pengxin Resources tiene mucho trazado en el campo de minas de cobalto: su mina de cobre Situlu en el Congo es una de las minas de cobre y cobalto más grandes de la región, con recursos de cobalto de más de 180.000 toneladas (ver tabla 14); En el primer semestre de 2017 suscribió las acciones de la cotizada australiana CLeanTe Q16.17 mediante ampliación de capital y acciones, obteniendo así la participación del Proyecto Sunrise Nickel Cobalt Satium; Además, Pengxin Resources todavía está construyendo un centro de comercio de mineral de cobalto y planea reservar recursos mediante arrendamiento y adquisición de minería.

Además de los recursos, Peng Xin Resources también ha llevado a cabo activamente la construcción de la línea de productos de cobalto. El proyecto de construcción de la primera fase de la línea de producción de hidróxido de cobalto (3000 toneladas de metaloides de cobalto por año) avanza sistemáticamente y se espera que esté terminado y puesto en funcionamiento a fines de 2018; El Proyecto Sunrise Nickel Cobalt de CleanTeQ está llevando a cabo un trabajo de investigación en las primeras etapas.

Transfronterizo: integración tecnológica

En julio de 2017, la tecnología conjunta completó la fusión y adquisición de Yacheng, Hunan, cortando así la industria del cobalto. En la actualidad, su negocio de cobalto se completa principalmente en Yacheng, provincia de Hunan. Su principal producción de material de electrodo positivo de batería de litio precursor tetróxido de cobalto y así sucesivamente.

Como resultado de las adquisiciones de empresas maduras, las ganancias se compartieron después de las fusiones y adquisiciones (ver tabla 15). Sin embargo, su baja tasa de ganancia bruta parcial no puede evitar cuestionar los motivos y la racionalidad de sus fusiones y adquisiciones.

Empezando desde cero: Jubilee Technology

En comparación con el rápido retorno de los recursos de Peng Xin y la tecnología combinada, Jubilee Technology es un recién llegado y todo comienza desde cero. A finales de 2017 y principios de 2018, se establecieron Dongguan Silver Cobalt Co., Ltd., Congo Jubilee Mining Co., Ltd. y Jubilee Technology (Congo) Cobalt Co., Ltd. para iniciar el negocio del cobalto. A principios de 2018, Jubilee Technology inició actividades comerciales de productos de cobalto, adquirió la mina de oro y cobalto del Congo y preparó una producción anual de 3.000 toneladas de proyectos de fundición de hidróxido de cobalto crudo en Jinjianli, Congo. Todo parecía ser rápido y ordenado.

Sin embargo, es probable que a la tecnología jubileo le quede 2019 si quiere ingresos reales.

Con el rápido desarrollo de la industria automotriz de nueva energía, la demanda de cobalto seguirá creciendo rápidamente y, debido a las características del cobre y el níquel en el mineral de cobalto, su producción no puede aumentar rápidamente en un corto período de tiempo; Por lo tanto, la oferta y la demanda de cobalto estarán en un equilibrio estrecho o incluso será escasa. Su precio también será elevado. Continuará la situación en la que las empresas existentes obtienen grandes beneficios y la rápida afluencia de distribuidores. La batalla por los recursos de cobalto será aún más encarnizada.

En esta situación, los gigantes de la minería de cobalto existentes obtendrán el mayor beneficio y tendrán un valor de inversión obvio; Los productores de cobalto también obtendrán altos rendimientos con la rápida expansión de la capacidad de producción. Sin embargo, debido a la falta de ventajas de recursos y la voz débil, aunque hay valor de inversión, deben asumir mayores riesgos. Es más probable que los recién llegados se diviertan con el concepto.

La página contiene el contenido de la traducción automática.